Défiscalisant

Avec 6% de rendement moyen (hors SCPI fiscales) en 2009 selon les dernières statistiques publiées par l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim) et l’Institut de l’épargne immobilière et foncière (IEIF), les SCPI prouvent encore une fois leur solidité aux yeux des investisseurs particuliers. Battant la plupart des placements, y compris l’assurance-vie en euros, la pierre papier confirme ainsi sa réputation de produit de rendement. Un statut qu’elle occupe depuis vingt ans avec des rendements annuels sur cette période oscillant entre 5%(en 1994) et 8% (en 1999).

Un attrait indéniable «Rendement élevé, faible volatilité et risque diversifié, les SCPI constituent un placement de rendement relativement sécurisé », précise Daniel While, analyste à l’IEIF. Comment ? En permettant, via l’achat de parts de sociétés civiles de placement immobilier dont l’objectif est l’acquisition et la gestion d’un patrimoine immobilier locatif, d’investir dans la pierre de manière beaucoup moins coûteuse qu’un achat immobilier traditionnel.

«L’année 2009 a confirmé les qualités intrinsèques des SCPI, qui font bénéficier leurs associés d’un accès optimisé à l’investissement immobilier. Maintien des revenus, bonne tenue du marché des parts, stabilité du rendement : les principaux indicateurs de ces fonds immobiliers témoignent de leur attractivité continue », indique Patrick de Lataillade, président de l’Aspim.

Exception faite des frais de souscription, qui représentent en règle générale de 5% à 12% du montant investi. Seule solution pour les amortir, concevoir ce placement dans une optique de long terme.

C’est-à-dire conserver ses parts au moins dix ans. Oubliée, donc, la légère déception de 2008 avec « seulement » 5,74% de hausse, les SCPI continuent à jouir de la faveur des investisseurs particuliers. En atteste une collecte globale de 869 millions d’euros, en léger recul par rapport à l’année précédente. Et un marché secondaire qui, lui aussi, se porte bien avec quelque 385 millions d’euros de transactions, en augmentation de 11,3%.

Les SCPI Scellier en vedette, Pour autant, si le succès de ce placement ne se dément pas, ce sont les SCPI spécialisées dans le logement qui tirent leur épingle du jeu, enregistrant en 2009 une collecte historique de 490 millions d’euros. Soit une hausse de 201% par rapport à 2008.
Principales responsables de cette augmentation sans précédent, les SCPI Scellier, rendues attrayantes par l’avantage fiscal qu’elles proposent, constituent à elles seules 95% de la collecte totale. «En achetant des parts de SCPI Scellier plutôt que des appartements entiers, on peut ainsi mobiliser une somme modique pour l’investir dans un patrimoine immobilier vaste avec un risque diversifié, et géré par des professionnels. C’est la force de la mutualisation », analyse Daniel While.

Car, à l’image du dispositif Scellier classique, les personnes physiques qui souscrivent au capital initial ou aux augmentations de capital d’une SCPI bénéficient d’une réduction d’impôt étalée sur neuf ans et égale à 25% du prix d’acquisition. Et ce dans la limite de 300.000 € par an. Ce taux de réduction passe à 20% pour les investissements réalisés en 2011 et 2012. Un avantage fiscal d’autant plus séduisant qu’il est accordé au titre de l’année de souscription des parts et non à compter de la date d’achèvement de la construction, comme c’est le cas lors d’un achat Scellier en direct.

les SCPI classiques délaissées

Quant aux SCPI « classiques », sans les bouder complètement, les particuliers préfèrent faire preuve de prudence. Et c’est donc 379 millions d’euros qui ont été consacrés à ces produits. Un chiffre en nette diminution (– 46,7%) par rapport à 2008.Mais si les SCPI «murs de magasins » ont limité la chute avec un recul de seulement 21%, les SCPI classiques diversifiées ont, elles, beaucoup plus souffert du désintérêt des investisseurs avec un effondrement de la collecte de 62%. Un recul à apprécier « dans le contexte général d’aversion au risquemanifestée par les épargnants par rapport aux produits d’épargne de long terme sans garantie de capital », tempère l’Aspim.

Contact

Patrice Fleco
Spécialiste en défiscalisation et investissement
Adresse 128 avenue de Plessy 75009 Paris
patrice.fleco(a)orange.fr

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